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以太坊现货 ETF 与以太坊期货 ETF:哪个是更好的投资?

bitget快讯嘉禾肖飒2024-04-03303
bitget消息:

以太坊现货 ETF 和以太坊期货 ETF 之间的主要区别在于它们提供以太坊价格变动敞口的方式。 今天,我们通过 Coincu 了解 2 种以太坊 ETF。

以太坊现货 ETF 的功能类似于传统 ETF,由致力于购买并持有以太坊 (ETH) 储备的机构管理。

这些 ETF 随后在传统证券交易所上市,并在那里发行代表 ETF 所有权的股票。 然后,交易者可以通过交易这些股票来了解以太坊的实时价格变动,因为它们反映了该机构持有的 ETH 的价值。

重要的是要明白,虽然拥有现货以太坊 ETF 的股票可以接触到 ETF 的基础 ETH 储备,但它并不等于直接拥有单个 ETH 代币。 股东对持有的 ETH 的价值而不是加密货币本身拥有索取权。

此外,管理 ETF 的机构可能会对标的 ETH 采取各种策略,例如出借或参与质押活动,以潜在地提高 ETF 的回报。

现货以太坊 ETF 作为一个资金矿池运作,交易者可以贡献资金直接购买以太坊。 与使用 ETH 期货等衍生品跟踪以太坊价格的期货 ETF 不同,现货以太坊 ETF 持有实际的以太币来反映加密的价格变动。 它的工作原理如下:

现货以太坊 ETF 购买结构

当投资者购买现货以太坊 ETF 的股票时,他们的资金会中心化在一起购买以太币。 ETF 份额的价值与以太币的价格相关。 如果以太坊价格上涨,ETF份额的价值就会成比例上涨,反之,如果以太坊价格下跌,ETF份额的价值就会下跌。

在幕后,ETF管理人在确保ETF准确反映以太坊实时市场价值方面发挥着至关重要的作用。 为了与以太坊的价格波动保持一致,管理人可能会从事创建和赎回单位等活动,其中涉及将大块 ETF 份额交易所为基础以太坊,反之亦然。

暴露于 ETH 价格

尽管管理人努力使 ETF 的价值与以太坊的价格保持一致,但由于交易成本和重新平衡频率等因素,可能会出现轻微的差异。 尽管如此,现货以太坊 ETF 的目标是为投资者提供一种方便、透明的方式来了解以太坊的价格变动,而无需经历与直接拥有和管理加密货币相关的复杂性。

与通常持有股票或大宗商品等标的资产的传统 ETF 不同,以太坊期货 ETF 的运作方式有所不同。 这些 ETF 不是直接购买和持有以太坊,而是投资于以太坊期货合约。

这些合约建立了未来以预定价格买卖以太币的协议,从而使 ETF 能够间接跟踪以太坊网络的原生加密货币以太币的价格变动。

与直接购买证券的传统 ETF 不同,以太坊期货 ETF 通过购买与以太坊(以太坊区块链的原生加密货币)价格挂钩的期货合约来运作。 这些期货合约是标准化协议,可在 CME Globex 等受监管交易所以预定价格买卖以太币。

然后,ETF 发行代表这些期货合约敞口的分割股票,这些股票在到期时会展期,以保持对以太币的持续敞口。

这些 ETF 并不持有实际的以太币,而是维护在交易所交易的以太坊期货合约的投资组合。 股票的创建和赎回由授权参与者(AP)(通常是大型经纪自营商)促进,他们创建或赎回 ETF 股票以换取相应的一篮子以太期货合约。

做市商在为 ETF 股票提供流动性、不断买卖以缩小买入价和卖出价之间的价差方面也发挥着至关重要的作用。 这种流动性供应使投资者能够快速进出头寸,从而提高整体市场效率。

以太坊现货 ETF 和以太坊期货 ETF 之间的主要区别在于以太坊价格变动的敞口方式。 现货 ETF 提供对实际加密货币本身的直接投资,因为它们在基金内持有实物资产。 另一方面,未来ETF通过衍生品合约推测以太坊的未来价值。

现货以太坊 ETF 代表直接购买以太坊代币,为投资者提供实时了解加密货币市场价格的机会。 这些 ETF 的功能本质上是作为持有以太坊的大型数字钱包,其价值本质上与加密的当前市场价格相关。

现货 ETF 需要安全存储实际的以太币,这凸显了强有力的安全措施的重要性。 此外,现货 ETF 的买卖活动可能会影响以太坊市场的供需动态,从而增加其波动性。 尽管存在这种波动性,现货 ETF 仍受到寻求直接接触以太坊价格变化的投资者的青睐。

优点

现货以太坊 ETF 为投资者提供了投资组合多元化的独特机会。 通过将以太坊与传统资产一起纳入,投资者可以通过将投资去中心化到不同的资产类别来降低风险并可能提高回报。 这种多元化策略对于应对加密货币市场固有的波动性至关重要。

现货以太坊 ETF 弥合了传统金融市场和加密货币领域之间的差距。 对于可能犹豫或缺乏直接投资加密的技术知识的传统投资者来说,ETF 提供了一种熟悉的投资工具,可以简化对以太坊的投资。 这种增加的可访问性预计将吸引更广泛的投资者进入以太坊生态系统。

现货以太坊 ETF 根据既定金融法规运作,为投资者提供受监管的投资选择。 投资者可以更加安心,因为他们知道自己的投资受到监管审查。

缺点

现货以太 ETF 的主要担忧之一是面临交易对手威胁。 投资这些 ETF 需要依靠发行人准确复制以太坊价格走势的能力。 发行人的任何失败或无力偿债都可能导致投资者遭受重大损失。

与现货以太坊 ETF 相关的管理费用可能会影响投资者的整体回报。 这些从基金资产中扣除的费用可能会对盈利能力产生重大影响,尤其是在回报较低的时期。 虽然一些 ETF 可能采用与比特币 ETF 类似的费用结构,提供名义费用,但投资者在做出投资决定之前应仔细评估费用表并权衡潜在回报。

与直接拥有以太坊不同,投资现货以太坊 ETF 意味着将投资决策的控制权交给基金经理。 投资者必须相信基金经理的判断和专业知识,这可能并不总是符合他们的个人投资目标或风险承受能力。

以太坊 ETF 的另一个缺点在于其遵守传统交易时间,这与加密货币市场的 24/7 可访问性特征形成鲜明对比。 与全天候运营的加密货币交易所不同,以太坊 ETF 受到正常股票市场交易时间的限制。

因此,交易者可能会在传统市场休市期间错过有利可图的机会,从而可能限制他们的资本化能力

相比之下,以太坊期货ETF,例如ProShares以太坊策略ETF和VanEck以太坊策略ETF,投资于以太坊期货合约。 这些合约本质上是在未来日期以预定价格交易以太坊的协议,重点是猜测以太坊的未来价格而不是其当前的市场价值。

期货 ETF 不是直接持有以太坊,而是投资于未来以预定价格买卖加密的协议。 这种方法类似于押注明天的价格而不是今天的价格,ETF 依靠猜测以太坊的潜在价格轨迹而蓬勃发展。

虽然期货 ETF 消除了数字资产托管的需要,解决了与持有加密货币相关的安全问题,但它们引入了与管理期货合约相关的复杂性,包括展期成本。 此外,期货ETF的交易活动对以太坊现货市场的直接影响较小。

优点

传统交易所的散户和机构投资者都可以轻松购买以太坊期货 ETF。 无论投资者是寻求投资组合多元化的个人,还是寻求加密货币投资的机构,以太坊期货 ETF 都提供了一种方便且熟悉的投资途径。

将以太币等加密货币纳入投资组合可以带来宝贵的多元化收益。 当投资者审查他们的投资组合并评估资产类别时,以太坊等加密货币提供了一个机会,使他们的持有多元化,超越股票和债券等传统资产。 多元化对于管理风险和潜在提高回报至关重要,尤其是在波动的市场条件下。

投资以太坊期货 ETF 消除了直接持有和保护以太坊的复杂性。 与需要了解和实施安全存储实践的直接加密货币所有权不同,投资 ETF 可以让投资者在没有运营负担的情况下了解以太币的价格变动,从而简化了流程。

以太坊期货ETF在各自市场的监管框架内运作,为投资者提供安全感和监管监督。 遵守监管标准可以增强投资者的信心,并有助于主流接受以太坊等加密货币。

缺点

以太币是这些 ETF 中的基础加密货币,以其固有的价格波动性而闻名。 与股票和债券等传统资产类别相比,以太币的价格波动更大,给投资者带来更大的风险。 价格波动可能导致 ETF 持有价值突然大幅波动,可能在短期内造成重大收益或损失。 投资者应做好准备,有效抵御和管理这种波动。

由于管理资产(AUM)相对较低,以太坊期货 ETF 可能面临流动性挑战。 有限的流动性可能会导致买卖价差扩大并增加投资者的交易成本。 流动性缺乏还可能导致难以以期望的价格执行交易,从而可能影响投资策略和整体投资组合绩效。

与传统非加密货币 ETF 相比,以太坊期货 ETF 的费用比率通常更高。 这些费用比率包括管理费、运营成本以及与管理 ETF 相关的其他费用。 随着时间的推移,较高的费用比率可能会侵蚀投资回报,特别是在市场表现较低的时期。 投资者应仔细评估这些 ETF 相对于其投资目标和预期回报的成本效益。

主要区别在于与每种 ETF 相关的风险和敞口:

现货 ETF 为投资者提供对以太坊的直接投资,提供即时的市场价格敞口。 这种简单性吸引了那些寻求直接投资工具的人。 另一方面,期货ETF涉及对未来价格的投机,并引入不同的风险因素,包括期货市场的复杂性以及放大收益或损失的可能性。

最终,现货和期货 ETF 之间的决定取决于投资者的偏好和风险偏好。 那些喜欢直接接触以太坊当前市场价值的人可能会发现现货 ETF 更合适,而愿意推测未来价格走势和应对期货合约复杂性的投资者可能会选择期货 ETF。

在主要证券交易所上市提高了以太坊 ETF 的可信度和有效性,标志着加密货币市场的成熟。 这种在受监管平台上的存在弥合了成熟金融与新兴数字资产世界之间的差距,吸引了之前可能犹豫是否参与的投资者。

以太坊 ETF 简化了传统投资者获得以太坊投资的过程。 通过允许通过现有经纪账户进行无缝访问,这些 ETF 消除了复杂的加密货币交易所或管理数字钱包的需要,从而扩大了投资者基础。

以太坊 ETF 有潜力显着增强市场流动性,促进更轻松的大量买卖,而不会过度影响价格走势。 这种流动性通过提供更顺畅的市场运作,使从个人交易者到机构参与者的各种规模的投资者受益。

通过 ETF 增加不同投资者群体的参与可能有助于抑制以太坊的价格波动。 更稳定的价格环境可以增强信心并吸引长期投资者,从而有助于长期持续增长。

ETF 为加密货币投资提供了一种受监管且熟悉的格式,使投资者能够在既定的金融框架内管理风险。 这种结构提供了一定程度的舒适性和安全性,特别是对于那些对加密货币市场固有的不确定性持谨慎态度的人来说。

与直接持有加密货币相比,ETF 提供简化的税务和合规流程,减轻投资者的行政负担。 此外,监管监督通过严格的披露要求和监督确保透明度和投资者保护。

以太坊 ETF 的出现为创新金融产品和策略铺平了道路,扩大了投资领域,并为定制投资目标提供了更大的灵活性。 这种创新激发了创造力并推动了金融市场的发展。

以太坊 ETF 使投资者能够通过新的资产类别实现投资组合多元化,从而增强稳定性,而无需直接承受基础加密的波动性。 这种多元化策略有助于降低风险并优化长期回报。

以太坊 ETF 是以太坊及其变革性技术(例如智能合约和去中心化应用程序 (dApp))广泛采用的催化剂。 通过提供熟悉的投资途径,ETF 鼓励更广泛地参与以太坊生态系统。

ETF 刺激的兴趣和投资增加可以刺激以太坊生态系统的进一步发展和创新。 这种资本的涌入促进了实验并释放了以太坊功能的全部潜力,推动了持续的增长和创新。

以太坊现货ETF和以太坊期货ETF的选择最终取决于投资者的偏好、风险承受能力和投资目标。

除了扩大投资者的参与之外,以​​太坊 ETF 还可以促进人们对区块链技术和以太坊本身的更广泛的接受和信任。 随着传统投资者通过受监管的 ETF 接触以太坊,他们可能会对底层技术及其在各个行业的潜在应用有更深入的了解。

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