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Restaking 生态:利用 EigenLayer 改变加密货币收益产生方式"

Bitget资讯嘉禾肖飒2024-04-0745

原文来源:Superscrypt 

编译:白话区块链

当人们开始涉足加密货币时,他们往往会购买比特币或 ETH(分别为市值 1.4 兆美元和 2,470 亿美元的最大加密货币)以获取一些曝光度。当他们深入研究加密货币生态系统并接触到 DeFi 时,很快就会意识到,除了持有加密资产之外,还有许多其他事情要做,也可以获得收益,这是加密经济的生命线。

那些早期参与的人有望获得可观的收益,并推动跨链流动性的传播,它基本上可以说是加密货币的香料。

儘管目前获取收益的选择已经非常多样化,但不断涌现出越来越多的创意新方法,供用户和投资者获取额外收益。

在本文中,我们首先解析目前以太币持有者可以获得收益的方式(如果您不是初学者,请跳过此部分),然后深入探讨加密货币收益和安全性的下一次演变——再质押。具体来说,我们将涵盖它是什么,我们应该注意的风险,当前生态系统参与者,并最后探讨我们希望在再质押生态系统中看到的下一步,以发挥其全部潜力。

1 、当前 Staking 选项

要质押原生 ETH 并赚取收益,必须持有 32ETH 并运行自己的节点。以目前的价格,这需要持有者拥有 112,000 美元,因此成本相对较高。此外,早期出现了更容易获得的收益选项,使任何人都可以透过以下方式以任何数量质押 ETH:

1)中心化交易平台(币安、 Coinbase)

2)质押池(Staked.us 、 Figment); 或

3)流动性质押协议(Lido 、 Rocketpool 、 Frax)

透过 CEX,您可以直接将 ETH 质押到 BN 或 Coinbase,他们会从中获得奖励。这使得质押对于初学者来说非常容易开始赚取收益,但用户资产面临中心化和交易平台风险——如果交易平台下跌,那么您的 ETH 也会下跌。如果他们选择扣留资产,一般人也无能为力。

使用质押池,您可以将 ETH 质押给处理技术后端的节点营运商并收取费用作为回报。这是面向机构客户的,虽然在很大程度上仍然是集中式的,但它确实在安全方面好得多。

使用 Liquid Staking 协议,可以将 ETH 质押到 Lido 或 Rocketpool 智能合约中。然后,他们聚合 ETH 并启动验证器,从中赚取收益,并以少量费用将其传递给用户。与先前的选项不同,当 ETH 存入他们的合约时,使用者会收到一个流动性质押代币(LST)作为回报。该代币代表了对其 ETH 及其质押收益率的主张。

然后,这种流动性质押代币可以用于其他 DeFi 活动,例如将其用作抵押品,以便在 Aave 等协议中借入。这使用户能够提高他们的资本效率,并从各种来源获得收益和回报。

当它首次推出时,流动性质押是一项关键的创新,此后已成为 DeFi 的核心构建块(或「原始」)。截至今天,它佔 Eth 质押的 30%,是最受欢迎的质押形式,超过了在中心化交易平台 Coinbase 和 BN 上质押的 Eth 。

来源: https://dune.com/hildobby/eth2-staking

在 LST 出现后的几年里,自然而然地发展到更複杂的赚取收益和利用质押概念的方式。这就是 Restaking 概念的用武之地。

2 、 Restaking & EigenLayer

Restaking 允许用户将他们质押的 ETH 或 LST 再次质押到提供额外收益的新池中。这些池保护其他协定、项目和网路(如汇总、资料可用性层和预言机),并由它们提供额外的收益。这是当前质押的演变。

透过再质押,ETH 持有者现在可以透过支持无数新兴项目、产品和协议来赚取更多的收益。 Restaking 目前的核心计画是 EigenLayer——推动这项新颖创新的基础设施协议,并允许 ETH 的权益证明网路被其他希望快速安全地启动的计画和协议灵活使用。

每当新协议推出时,他们都必须建立自己的网路进行验证,通常使用自己的代币进行保护,这些代币还没有时间积累大量价值,并且可能容易受到 51% 的攻击。由于资源较少,社群较小,这些较新的协议在实现安全性和去中心化方面面临挑战。

EigenLayer 透过获取保护以太坊网路的大量价值并将其中的一些价值应用于这些新网路来帮助解决这个问题,但需要付费(以新协议支付额外收益的形式)。

ETH 安全号码是什么样的?从概念上讲,Staking 利用了底层 ETH 的部分安全性,并将其应用于另一个协议,从而帮助它引导和「继承」以太坊的安全性——以太坊是一个 4270 亿美元的网络,全球拥有 930,000 名验证者,其中 25% 被质押——这是一个令人难以置信的去中心化和经济安全的系统。根据 Nuzzi 在 2024 年 2 月发表的论文,Waters & Andrade 攻击以太坊将花费数十亿美元,并且相对难以逾越,使其「安全」。

在再质押生态系中有四位关键参与者:

1)Restaking 质押者/用户 – 那些希望质押他们的以太币或 LST 以获取额外收益的人。

2)流动性 Restaking 提供者 – 使用者介面,将管理节点和选择不同协定以保障安全性的複杂性抽象化。使用者将 ETH 存入其中,让流动性再质押提供者管理分配给谁以及分配什么。

3)营运商 – 在新协议上确保任务安全性的验证者。

4)活跃验证的服务 – 透过再质押来保障的协议。

整个流程大致如下:

3 、目前的 Restaking 生态系统

EigenLayer 相对较新,那么我们在 Restaking 的设定方面目前处于何种状态?

活跃验证服务(AVS): AVS 是任何希望利用再质押的 ETH 来启动其网路的系统,它可以是一个滚动升级、资料可用性层、预言机、协处理器,甚至是一个简单的加密记忆体池。依赖 Restaking 的 ETH 来实现网路验证和安全性,可以避免它们不得不发行自己的代币来完成这项任务。

截至目前,在 EigenLayer 的 Holesky 测试网络中,无许可的 AVS 尚未启动。目前,随着 2024 年第二季主网阶段 2 的临近,仅有内部和首个 AVS – EigenDA(资料可用性层)在测试网路上运作。阶段 3 将推出超出 EigenDA 範围的 AVS,在 2024 年下半年进入测试网路和主网。

目前,有大约 10 个 AVS 计划在成为无许可状态之前的未来几个月内启动。这些 AVS 分布在滚动升级基础设施(AltLayer 、 Lagrange)、序列化器(Espresso)、其他链(Cosmos 的 Ethos 、 Near)、 L2/Rollup 聚合器(Omni 、 Hyperlane)以及其他领域(隐私的 Silence 、合规的 Aethos)等。完整列表可以在这里找到。

营运商:营运商透过 Restaking 他们的 ETH 在 EigenLayer 上为 AVS(一项 AVS 需要完成的工作单位,这可能包括验证交易和完成区块、提供数据可用性保证、保证协处理器输出或验证滚动升级状态等)提供安全性。他们在 EigenLayer 注册,使 ETH 持有者能够委託他们质押的资产,然后选择提供一系列服务给 AVS,以增强其网路的整体安全性和功能性。最活跃的业者有 Figment 、 P2P 、 Chorus One 和 Kiln 。

流动性 Restaking 供者:如果没有另一项创新来释放流动性,加密货币就不会有其独特之处-引入「Liquid  Restaking  Token」或 LRT 。这些代币是对流动性质押代币(LSTs)的一种改进。

就像用户将 ETH 质押到 LST 协议(如 Lido)中并使用他们获得的衍生品(stETH)来参与更多的 DeFi 活动一样,LRT 用户现在可以将他们的 ETH 或 LST 质押到一个 Liquid Restaking 协议中,并使用他们获得的衍生代币来参与更多的 DeFi 活动。

LRT 从最终用户中抽像出所有複杂性,并充当用户与 EigenLayer 营运商之间的介面层。它们的唯一目标是最大程度地为用户实现收益,同时最小化风险暴露。

完整生态系:https://www.eigenlayer.xyz/ecosystem?category=AVS%2CRollup%2COperator

4 、为什么 Restaking 的出现具有突破性,主要关注点是什么?

1)主要的正面因素:

继承以太坊的安全性

要达到以太坊的临界质量需要花费数年时间。仅以数字来衡量,2024 年初(当时以太币的价格约为 2,300 美元)对以太坊网路进行 34% 攻击的预估成本为约 343.9 亿美元,攻击者需要到 2024 年 6 月 14 日才能成功获得对网路所需的控制权。即使以零头的成本和努力继承这种去中心化和彻底的安全性也是显而易见的选择。这让以太币成为可编程信任的基础资产。

利用现有基础设施将推动创新

任何中间件或基础设施解决方案的一个重大关注点和成本是确保去中心化验证器集。这无疑是一项重大任务。透过 EigenLayer,这些问题可以被抽象化,将重点放在建构最佳技术上。

LRTs 显着促进了零售採用- LRTs 为再质押和 DeFi 之间提供了无缝整合,允许用户存入以太币或 LSTs,而无需担心与哪些营运商合作以及支持哪些 AVSs 是有意义的。这一点在他们成功吸引数十亿的总锁定价值(TVL)方面得到了证明。

2)注意事项:

巨大的槓桿效应或「Restaking」

营运商/再质押者将在多个 AVS 上进行质押,而没有任何阻止他们这样做的机制。事实上,这也符合他们的财务利益。我们必须了解这可能引起的连锁反应。简而言之,如果他们在某个地方被处罚,那么以太币将会丢失,安全性在其他地方也会下降,这可能会产生连锁反应,潜在地带来问题。这里的一个解决办法是归因于安全性,但这意味着每一美元都是质押的,只保护一个 AVS,这带来了更好的安全性但更低的收益。

假设这个子集与大多数人一样诚实,以太坊作为一个整体是去中心化和安全的,但是保护您的 AVS 的这个非常小的子集是否具有相同的特徵呢?这很难保证,最终取决于 AVS 来确保。虽然 EigenLayer 传达了每个 AVS 内去中心化的重要性,但是任何专案利用少数验证者的安全性可能会出现问题。

使用本机 ETH 与使用 LRT 再质押的风险- 如果您使用 LRT 再质押 LST(现在有更多选择),然后将其与 AVS 进行质押,那么您每个与之 Restaking 的 AVS 都会有 3 层智能合约风险。最后,EigenLayer 本身也只是以太坊上的智慧合约系统。

LRT 基本上是「风险管理者」,因为它们决定使用其以太币来保护哪些 AVS,但它们是否具有管理风险所需的技能?虽然 LRT 将所有内容从零售用户那里抽像出来,并允许他们接触 Restaking,但他们不仅必须信任 LRT 智能合约,还必须相信它们能够与合适的营运商合作,选择最佳的 AVS,并相应地管理风险。目前几乎没有任何证据证明任何 LRT 的风险管理能力,希望没有单一的 LRT 仅仅追求最高的回报而不考虑风险。

最近的另一个发展是 LRT 提供者与 AVS 之间的合作,以确保特定等级的安全性。例如,EtherFi 向 Lagrange 和 Aethos 各承诺了 5 亿美元的以太坊安全性,并向 Omni Network 承诺了 6 亿美元。随着这个领域的竞争加剧,预计会有更多此类交易出现,但重要的是要明白,绝对的数位安全性更难以保证,因为 TVL 完全取决于以太币的美元价格,而且用户没有锁定期,可以随时解除质押,这使得绝对数字更加不可靠。

儘管技术上处于「测试网络」阶段,但 EigenLayer 和 Restaking 生态系统正在快速成长。我们预计会有许多缺少的部分和简化的产品被添加进来,以及更多可以透过 EigenLayer 释放的创新。

在这里,我们想提到一些(肯定不全面)创新和缺失的部分的列表,我们认为当 EigenLayer 进入主网并变得无许可时,这些将会非常有趣。

在 Restaking 中,我们对创新和一些尚未完成的部分感到兴奋… Restaking 处于起步阶段,有几个尚未开发的方面将有助于通过简化各利益相关者并减少用户和流动性摩擦来实现其全部潜力。

3)关键创新:

A 、 MEV

除了继承以太坊在去中心化安全和经济安全方面的信任外,您还继承了以太坊的包容信任,这意味着这些营运商(验证者)是以太坊的验证者(也就是提议者),这里有很多创新的可能性(和一些必要的风险控制)。

这就是能够对区块的包含、排序和结构进行更改,从而透过 EigenLayer 完全确保 MEV 管理的健全性。一个例子可能是提议者在区块中添加新交易(因为 1559)可能提高了审查抗性,或者是区块提议者承诺将套汇或清算收益返还给比如说 Uniswap 池。此外,对于滚动升级,管理 MEV 包括拥有去中心化的序列化器或甚至是门限加密,所有这些都可以成为 AVS!以下是 MEV Boost+的範例。

需要注意的是,一些风险在这里确实会出现,特别是随着 EigenLayer 的发展,例如 EigenLayer 营运商可能会具有独佔的订单流,或者提取更多跨域 MEV,因为这里的营运商也是构建者和验证者。一个很好的例子是,如果负责更新预言机的 EigenLayer 节点也是以太坊的当前提议者,他们可以在本地建立区块,并获得与预言机更新相关的 MEV 。

B 、去中心化 AI

儘管分散式人工智慧仍然处于建设阶段,但使用 EigenLayer 可能带来的潜在机会却令人着迷。这并不奇怪,因为 Eigenlayer 的创办人在人工智慧研究方面有着深厚的背景。最近,Ritual 宣布与 EigenLayer 合作,EigenLayer 将为 Ritual 的人工智慧营运提供比其自己启动自己的网路时可能实现的更高程度的去中心化和安全性。但人工智慧和 EigenLayer 还能实现什么?

让我们从最近 Unchained 播客中 EigenLayer 创始人的一个例子开始。我们都知道,Web3 钱包迫切需要升级。现在想像一下运行一个可以根据自然语言为您执行交易或桥接资产的 AI 模型。这就像给您的经纪人打电话,要求他为您购买一家公司的股票,他说已经完成了。最终用户不需要关心使用了哪个交易平台或在哪里进行託管。所有这些都由签署意向和交易的营运商保护。一个由以太坊保护的自然语言处理所驱动的交易。

另一个例子可能是利用这种安全性来保证使用协处理器的人工智慧推断回应。该推断协议在链下运行,然后答案返回,但您如何信任它?一种方法是使用 ZKML,这是很好的方法,但仍在大力发展中。一个更简单的方法只是一个支持此答案的安全性池。这种加密经济安全性为人工智慧推断协议增加了信任,并且在声明不正确时,有一个可以相应分配资本的资金池。

Restaking 生态:利用 EigenLayer 改变加密货币收益产生方式

这只是一个开始,我们可以预期看到许多其他创新的出现。事实上,随着我们前进,我们预计许多没有将 EigenLayer 列入其路线图的人工智慧专案将意识到,这种共享信任模式是将加密经济安全性纳入其协议的一个很好的起点。

C 、零知识证明验证

以太坊是一个非常好的通用虚拟机器。您可以在其上建立零知识验证器,但每个操作都有成本,否则您可能会潜在地向系统发送垃圾讯息。每个零知识验证的成本取决于 SNARK 通常比 STARK 便宜,而 Mina 的 IPA 承诺方案。

Restaking 生态:利用 EigenLayer 改变加密货币收益产生方式

鉴于这种成本相当高,让 EigenLayer 上的营运商参与链下的零知识证明验证,并在链上证明证明的正确性,可能更有效,并且这也是 EigenLayer 白皮书中强调的内容。

Aligned Layer 的团队(将成为一个 AVS)正在解决这一挑战,他们正在建立一个用于验证和汇总的层,该层位于 Eigenlayer 之上,可与任何证明系统一起使用。事实上,这也可以与乐观证明非常好地配合使用,他们正在积极探索诈欺证明,以减少证明时间窗口,从而获得更好的最终性。

D 、优化 AVS 与营运商之间的支付

随着 AVS 变得更加无许可,数量众多,了解他们向营运商支付多少以确保其网路的安全至关重要。他们是否支付过少、过多或恰到好处?这需要进行严肃的风险和安全建模,了解腐败协议所需的成本、攻击者可能获利的金额,并确保前者始终高于后者。 Hydrogen Labs 的 Anzen 正在尝试透过建立经济上安全的预言机来解决这个问题,该预言机将所需的数据带到链上,并透过动态调整向营运商支付的费用以确保其在安全係数範围内。

E 、营运商和 AVS 之间的轻鬆整合

节点营运商希望快速与最佳的 AVS 进行整合,以确保最优化的回报。但是,整合每个 AVS 都将有不同的 CLI 来管理和不同的整合路径。如果能有一个单一的介面允许营运商和 AVS 之间轻鬆整合会怎么样?儘管目前还处于早期阶段,但 Nethermind 的团队正在努力实现这一点,我们清楚地看到这将进一步创造无摩擦的体验。

F 、 EigenCerts

儘管仍处于开发阶段,并与上述归因于安全模型相关联,但 EigenCerts 是为 AVS 构建的,允许对签名进行聚合并发布到主网,详细说明了在 AVS 上再质押的每一美元归因于一个营运商。一旦此功能启用,将会看到再质押者如何希望查看此凭证并确保其质押不会分配给过多的 AVS,即使那样可能会降低收益。我们可以在这里看到一些程式码的早期阶段。

5 、结论

EigenLayer 为 Web3 带来了变革性的未来,为以太坊创新及更远的未来提供了可扩展、安全的基础。虽然存在一些风险,高收益使得承担这种风险更具诱惑力,但我们希望这里的关键利益相关者认真对待风险管理,并採取积极的方式来缓解这些顾虑。 EigenLayer 有可能颠覆 Web3 生态系统,并以前所未有的速度推动创新,我们期待未来的发展。

(以上内容获合作伙伴 MarsBit 授权节录及转载,原文连结 | 出处:白话区块链)

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